尽管思科没有像传闻中的那样收购EMC或是VMware，但思科携手EMC和VMWare成立一家合资公司的消息，还是令竞争对手感到了一丝不安。

　　通过与EMC和VMWare组建合资公司，将使思科能够避免收购其中一家公司或是全部两家公司给自身带来的高昂成本和风险。思科首席执行官钱伯斯（John Chambers）在11月3日的新闻发布会中提到，科技产业中的并购案例经常会以失败告终。钱伯斯说，大约90%的并购都不会成功，而建立伙伴关系失败的比例则会更高。

　　思科当日宣布携手EMC、VMware，结成虚拟计算环境（Virtual Computing Environment）联盟，这是三大IT业界领袖企业的首次共同协作。该联盟的成立，旨在通过普适数据中心虚拟化和向私有云架构的转型，不断提高IT基础架构的灵活性，降低IT、能源和空间成本，从而让客户能够快速地提高业务敏捷性。此外，思科还将于EMC、VMware成立一家名为Acadia的合资公司。这家公司将销售集EMC的存储设备、思科虚拟技术服务和网络设备以及VMWare虚拟技术于一体的数据中心产和服务。

　　通过新合资公司与新产品，全球第一大网络设备制造商思科将会杀入到被IBM、惠普和戴尔所主宰的计算机系统市场。通过与EMC和VMware结盟，将会使思科在不耗费成本的情况下获得更多的客户预算。投资机构太平洋皇冠证券(Pacific Crest Securities)的分析师布伦特·布雷斯林(Brent Bracelin)认为，“市场上有传闻称思科会收购EMC或是VMware，这一交易无疑是思科与EMC正式合并的替代产物。”布雷斯林认为，随着时间的推移，EMC最终可能会被思科收购。

　　华尔街：VMware股价过高

　　EMC当前持有VMware大约82%的股份。华尔街分析师当前认为，相对于收益和增长率而言，VMware当前的股价过高。VMware在11月3日的收盘价为39.12美元，上涨67美分，涨幅1.74%。这一价格大约是该公司2009年每股收益预期的41倍。VMware第三季度的净利润下滑了54%。

　　VMware还预计，该公司今年的销售收入增幅将不到5%，为19.7亿美元。

　　市场分析师指出，当前市值为338亿美元的EMC，不大可能会留下VMware，只身一人同思科签订协议。投资银行Innovation Advisors经理埃里克·格波德(Eric Gebaide)表示，“如果收购将无疑是一场灾难。思科可能注视EMC和VMware有一段时间，但是VMware不可能作为一家公司独立存在。”

　　对IBM、惠普和甲骨文的威胁+

　　如果收购VMware，毫无疑问会是潜在的收购方与微软展开直接的对抗。微软已在自己的服务器软件中推出了免费的虚拟软件。微软在今年10月份推出了新版本的虚拟软件，其中就包括了与VMware竞争的主要功能。微软虚拟化战略高级总监扎尼·亚当(Zane Adam)表示，微软已经获得了超过20%的服务器虚拟软件交易。

　　VMware的业务还给IBM、惠普和甲骨文带来了威胁，上述三家公司主要通过销售更多的服务器而受益。一位匿名的科技公司首席执行官表示，“所有人都清楚VMware的战略。思科与VMware有着非常密切的关系，因为思科并没有涉足数据中心业务。我想不是每个人都喜欢这一战略。”

　　思科当然拥有充足的资金来完成大规模的并购。截至7月底，该公司持有350亿美元现金和短期投资。该公司在今年10月表示，将收购视频电话会议公司Tandberg和网络公司Starent Networks。钱伯斯在11月3日表示，他并不介意思科未持有VMware很多的股份。思科目前持有VMware1.6%的股份。

　　三方交易

　　思科全球运营执行副总裁罗伯特·劳尔德（Robert Lloyd）表示，有关思科将收购VMware的传闻纯属无稽之谈。劳尔德称，思科更倾向于规模较小的收购。他说，“我们喜欢收购规模小的公司，以及与大规模的公司进行结盟。”

　　思科与EMC、VMware的三方交易，足以令竞争对手感到头疼。思科当前正在豪赌，网络将会成为科技产业新创新的中心，而IBM和微软的许多技术都来自于过去几十年。虚拟和网络将是“云计算”的中心。

　　受产业增长下滑的影响，许多科技公司都把触角伸向了其它领域。思科在今年3月份宣布，将推出用于企业数据中心的服务器——整合运算系统(Unified Computing System)，与IBM、惠普和其他公司的产品展开竞争。IBM在今年4月份宣布同思科的竞争对手Juniper Networks结盟。

　　软件开发商甲骨文则希望通过收购Sun微系统来进军服务器市场。布雷斯林就此表示，“我们成天讲科技巨头将会产生冲突，这就是战斗正在不断激化的证券。”